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Dans un mouvement surprenant, Warner Bros Discovery a opté pour l’offre de Netflix plutôt que celle de Paramount Skydance, même si cette dernière était financièrement plus généreuse. Ce choix marque un tournant stratégique pour le groupe, qui semble privilégier une approche plus sécurisée et ciblée avec le géant du streaming.
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Warner Bros Discovery a officiellement décliné l’offre de Paramount Skydance, malgré sa valorisation plus élevée à 108 milliards de dollars. Le conseil d’administration a exprimé des inquiétudes concernant les risques et les coûts associés à cette proposition. Les modalités de financement proposées par Paramount n’ont pas su convaincre les dirigeants de Warner Bros, notamment en raison de l’absence de réponses satisfaisantes à leurs préoccupations.
Dans son communiqué, le conseil a souligné que l’offre de Paramount Skydance «n’est pas dans l’intérêt de WBD», et a recommandé aux actionnaires de se tourner vers le projet concurrent de Netflix.
La proposition de Paramount Skydance s’appuyait sur des financements divers pour combler l’écart entre sa capitalisation boursière de 15 milliards de dollars et la valeur de l’opération. Parmi ces financements figuraient 11,8 milliards de dollars apportés par le clan Ellison ainsi que des contributions de fonds souverains du Moyen-Orient. Cependant, le retrait d’Affinity Partners, initialement prévu pour 200 millions de dollars, a affaibli le montage financier de l’offre.
Netflix a proposé une approche différente en ne ciblant qu’une partie des actifs de Warner Bros Discovery. L’accord, évalué à 82,7 milliards de dollars dette comprise, inclut le studio de cinéma Warner Bros et HBO, ainsi que ses chaînes et la plateforme HBO Max. Cette transaction prévoit une scission, avec CNN, Discovery et d’autres chaînes formant une nouvelle entité cotée distincte, Discovery Global.
Ted Sarandos, co-directeur général de Netflix, a exprimé sa satisfaction quant à cette décision. Il a assuré que les films Warner Bros continueraient d’être diffusés en salles avec une fenêtre d’exclusivité inchangée, apaisant ainsi certaines craintes au sein de l’industrie cinématographique.
Warner Bros Discovery est le fruit de la fusion entre WarnerMedia et Discovery, Inc., deux entités majeures dans le domaine des médias et du divertissement. Depuis sa création, le groupe a cherché à renforcer sa position dans un secteur de plus en plus dominé par les plateformes de streaming. En optant pour Netflix, Warner Bros Discovery s’associe à un leader du marché du streaming, ce qui pourrait lui permettre de consolider sa présence dans un environnement concurrentiel et en évolution rapide.
La décision de privilégier l’offre de Netflix, malgré la proposition financièrement plus avantageuse de Paramount Skydance, reflète une volonté de minimiser les risques financiers et organisationnels, tout en capitalisant sur la réputation et l’expertise de Netflix dans le secteur du streaming.